Родился в семье сотрудницы ЦРУ. Учился в Индианском университете в Блумингтоне, где его сокурсником был Кевин Клайн. В то время они вместе занимались постановкой пьесы «Трёхгрошовая опера»[1]. Бэнкс бросил университет Индианы для участия в гастролях с группой режиссёра. С постановочной группой он приехал в Австралию и остался работать в театре. В 1974 году он переехал в Лос-Анджелес, где зарабатывал на жизнь, выискивая и исполняя эпизодические роли на телевидении. В кино Возможно, более всего он известен исполнением ролей в двух фильмах с Эдди Мёрфи в главных ролях: «Сорок восемь часов» и «Полицейский из Беверли-Хиллз». В первом из них Бэнкс сыграл персонажа, являющегося другом главного героя и убитого злодеем, с чего и начинает историю главного героя. В фильме «Полицейский из Беверли-Хиллз» Бэнкс играет злодея, убивающего друга главного героя и начинающего историю. Другими его ролями стали съёмки в фильмах «Вооружён и опасен», «Корпорация „Бессмертие“», «Флиппер[en]», «Аэроплан!», «Гремлины», «Убей меня, убей себя» и «В осаде 2: тёмная территория», фильм «Пуля» (2014) с Денни Трехо. На телевидении Прорывом в телесъёмках для него стало участие в сериале «Умник», где он в течение четырёх лет играл Фрэнка Макпайка, что привело его к номинации на премию Эмми[2]. Хотя его персонаж прежде всего являлся наставником героя, иногда некоторые признаки характеризуют Макпайка как героя. В 1981 году он снялся в роли голландца Шульца в сериале «Гангстерские хроники[en]» телеканала NBC[3]. Также Бэнкс исполнил главную роль в непродолжительном научно-фантастическом телесериале «Иное[en]» и сыграл коммандера Нувина Кролла в ситкоме Fired Up[en]. В телесериалах Бэнкс также снялся в телесериалах «Шпионка», CSI[en], «Новый день», «Горец», «Мэтлок», «Подводная одиссея», «Звёздный путь: Глубокий космос 9», Women of the House[en], «Крутой Уокер: правосудие по-техасски», «Декстер», «Скорая помощь», «Детектив Раш», «Акула», «Американская семейка», «C.S.I.: Место преступления Майами», «Обмани меня» и «Два с половиной человека», в 5 сезоне «Сообщества», в одной серии сериала «Строго на юг», в одной серии сериала «Касл», и в одной серии сериала «Пространство». В конце второго сезона сериала «Во все тяжкие» Бэнкс снялся в роли бывшего полицейского Майка Эрмантраута, а потом начальника охраны сети закусочных Los Pollos Hermanos и главного доверенного лица Гуса Фринга. По сюжету его герой выполняет много разной работы для Фринга, от поездок за деньгами до убийств врагов Гуса. С тех пор его персонаж стал регулярно появляться в третьем и четвёртом сезонах, а в пятом сезоне становится одним из главных действующих лиц сериала. С 2015 года играет одну из главных ролей в сериале «Лучше звоните Солу», который является спин-оффом сериала «Во все тяжкие».